惊慌失措是一个并列短语，由“惊慌”和“失措”两个动词组成，这两个动词没有主次之分，并列在一起都表现慌乱的样子，在句子中可以做谓语。例如：“我们被吓得惊慌失措。”在这个句子中，“我们”是主语，“惊慌失措”是谓语，“被吓得”充当“惊慌失措”的状语。
“惊慌”是形容词，表示因为突然的事情而感到恐惧或害怕；“失措”是动词，表示失去常态，不知如何应对。因此，“惊慌失措”整体上描述的是一个人在面对突发事件或意外情况时，因为恐惧、担忧或不知所措而表现得慌张、无措的状态。
这个成语出自《北齐书·元晖业传》，原文是：“孝友临刑，惊慌失措，晖业神色自若。”。