首当其冲不是贬义词，而是一个中性词。它比喻最先受到攻击或遭到灾难。这个成语出自《三国志·公孙瓒传》裴松之注引《献帝春秋》，原文是：“盖闻在昔衰周之世，僵尸流血，以为不然，岂意今日身当其冲。”这里的“当”，意为面对；“冲”，是交通要道。因此，“首当其冲”原本描述的是最先受到战事波及或灾难影响的情况。
尽管有些资料认为首当其冲是贬义词，但实际上，这个成语本身并不带有明显的褒贬色彩。它更多地被用来描述一种客观情况，即某个事物或人最先受到某种冲击或影响。在不同的语境下，首当其冲可以是中性的，也可以是带有轻微贬义的，但这并不是成语的本意。
因此，在使用首当其冲这个成语时，应该根据具体的语境来判断其褒贬色彩，而不是简单地认为它是贬义词或褒义词。